Thị trường cuối năm, ưu tiên yếu tố cơ bản

Số liệu từ Công ty Chứng khoán ACB (ACBS), 6 tháng đầu năm 2024, tổng lợi nhuận sau thuế của các doanh nghiệp niêm yết trên sàn đạt 242.000 tỉ đồng, tăng 11% so với cùng kỳ năm 2023,trong đó nhóm tài chính tăng 15,7% và nhóm phi tài chính tăng 7,8%.  

Tuy nhiên, đà tăng của nhóm phi tài chính duy trì tương đối vững vàng trong 3 quý liên tiếp. Trong khi nhóm tài chính, trong đó trụ cột chính là ngành ngân hàng, vẫn được dự báo có khả năng duy trì tăng trưởng lợi nhuận hơn 15% trong năm nay.  

ACBS dự báo tăng trưởng 6 tháng cuối năm 2024 sẽ tiếp tục phục hồi ổn định với mức tăng hơn 10% so với cùng kỳ, nhưng có thể giảm tốc nhẹ so với 6 tháng đầu năm. 

“Nhà đầu tư có thể lựa chọn các doanh nghiệp có triển vọng lợi nhuận 2024-2025 vững chắc, tài chính lành mạnh, định giá phù hợp trong các nhóm ngành được hưởng lợi trung hạn như ngân hàng, bất động sản khu công nghiệp, xây dựng công nghiệp, vận tải, công nghệ, bán lẻ”, ACBS nhận định.  

Thị trường chứng khoán biến động mạnh trong những phiên giao dịch đầu tháng 8 khi xuất hiện các biến số rủi ro mới như lo ngại kinh tế Mỹ suy thoái khi các dữ liệu về sản xuất và thị trường lao động được công bố suy yếu. Cùng với đó là Ngân hàng Trung ương Nhật (BOJ) quyết định nâng lãi suất cơ bản từ 0,1% lên 0,25%, tác động tiêu cực lên thị trường chứng khoán nước này. Theo đó, những phiên giao dịch đầu tháng 8 các tài sản rủi ro, trong đó có cổ phiếu bị bán mạnh ở hầu hết các thị trường chứng khoán trên thế giới, trong đó có Việt Nam. 

Với thị trường chứng khoán Việt Nam, Trung tâm Phân tích, Công ty Chứng khoán SSI (SSI Research) cho rằng một số chuyển biến về nền tảng cơ bản theo hướng tích cực có thể đã bị bỏ qua do yếu tố tâm lý chi phối như rủi ro tỉ giá giảm dần khi đồng USD quay lại suy yếu. Cùng với đó là xu hướng phục hồi lợi nhuận theo quý vẫn tốt và định giá thị trường ở mức 11,27 lần trên P/E ước tính một năm sẽ về mức hấp dẫn hơn khi giá tiếp tục điều chỉnh.  

“Nếu tăng trưởng kinh tế vẫn duy trì tích cực trong giai đoạn cuối năm sẽ hỗ trợ cho sự tăng trưởng tiếp theo của doanh nghiệp niêm yết, là yếu tố hỗ trợ cho thị trường chứng khoán về dài hạn. Tuy nhiên, tín hiệu suy thoái ở các nền kinh tế lớn sẽ là yếu tố rủi ro cần được theo dõi sát bởi sẽ đây cũng sẽ là yếu tố rủi cho quá trình phục hồi của Việt Nam”, SSI Research nhận định.  

Theo tổ chức này, với các yếu tố hỗ trợ cho thị trường chứng khoán bao gồm đà phục hồi tăng trưởng lợi nhuận và nền tảng định giá tốt, nhà đầu tư nên tìm kiếm cơ hội ở các ngành/cổ phiếu còn dư địa mở rộng định giá và có các yếu tố hưởng lợi từ sự phục hồi kinh tế trong nửa cuối năm. Trong đó, trọng tâm có thể là nhóm hàng tiêu dùng (thực phẩm, bán lẻ), nhóm hàng & dịch vụ công nghiệp (các cổ phiếu cảng vận tải biển). Biến động thái quá do yếu tố tâm lý cũng sẽ tạo cơ hội tốt cho các nhóm cổ phiếu có lịch sử chi trả cổ tức tiền mặt ổn định, cũng như các nhóm cổ phiếu có bảng cân đối mạnh.  

“Đi kèm là biến số rủi ro mới với biến động khó lường, chúng tôi khuyến nghị chiến lược ‘Tích lũy từng phần khi giá giảm sâu’ cho giai đoạn hiện tại”, SSI Research nhận định.  

Có thể bạn quan tâm 

Góc nhìn thị trường sau phiên bùng nổ